ABSTRAK Financial distress merupakan penurunan kondisi keuangan perusahaan. Keadaan financial distress yang buruk akan mengakibatkan kebangkrutan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari faktor-faktor yang dapat memprediksi kesulitan keuangan (financial distress) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2012. Faktor-faktor ini terdiri dari modal kerja, likuiditas, leverage, dan pertumbuhan penjualan. Penelitian ini dilakukan dengan menganalisis laporan keuangan. Berdasarkan penerapan dengan menggunakan metode Z-Score. Metode purposive sampling digunakan sebagai metode penentuan sampel, sehingga diperoleh sampel sebanyak 37 perusahaan. Hasil dari penelitian ini yaitu modal kerja secara statistik tidak signifikan berpengaruh negatif terhadap kesulitan keuangan, likuiditas secara statistik signifikan berpengaruh posittif terhadap kesulitan keuangan, leverage secara statistik signifikan berpengaruh positif terhadap kesulitan keuangan, dan pertumbuhan penjualan secara statistik tidak signifikan berpengaruh positif terhadap kesulitan keuangan. Kata kunci : modal kerja, likuiditas, leverage, pertumbuhan penjualan, financial distress.


Deskripsi Lain

ABSTRAC Financial distress is a decline in the company's financial condition. Poor state of financial distress will lead to bankruptcy of the company. This study aims to determine the effect of the factors that can predict the financial difficulties (financial distress) on the companies listed in Indonesia Stock Exchange during the period of 2009-2012. These factors consist of working capital, liquidity, leverage, and sales growth. This research was conducted by analyzing the financial statements. Based on the application by using the Z-Score. Purposive sampling method is used as a method of sampling, in order to obtain a sample of 37 companies. The results of this research that working capital is not statistically significant negative effect on financial difficulties, liquidity posittif statistically significant effect on the financial difficulties, leverage statistically significant positive effect on financial difficulties, and sales growth is statistically insignificant positive effect on financial hardship. Keywords: working capital, liquidity, leverage, sales growth, financial distress.