Abstrak Suatu informasi yang dipublikasikan sebagai suatu pengumuman akan memberikan signal bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi. Pasar akan bereaksi terhadap suatu pengumuman, jika pengumuman tersebut mengandung nilai positif. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisa apakah terdapat perbedaan reaksi pasar antara saham masuk dan saham keluar JII sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi index. Disamping itu, penelitian ini juga menguji dan menganalisa apakah terdapat perbedaan reaksi pasar antara saham konstan dan tidak konstan di JII sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi index. Alat uji yang digunakan dalam penelitian ini adalah abnormal return, abnormal volume, dan bid-ask spread. Hasil penelitian menunjukkan bahwasannya terdapat perbedaan reaksi pasar antara saham masuk dan saham keluar dari. Disamping itu, penelitian ini juga menunjukkan terdapat perbedaan reaksi pasar antara saham yang konstan dan saham yang tidak konstan di JII.


Deskripsi Lain

Abstract An information was published as an announcement will give a signal to investors in making investment decisions. The market will react to an announcement, if the announcement containing a positive value. This study aims to examine and analyze whether there are differences market reaction on entering and deleting stock in JII before and after the announcement of the composition index changes. In addition, this study also examine and analyze whether there are differences market reaction on constant and unconstant stock in JII before and after the announcement of the composition index changes. This study used even study method. To measure market reaction we calculate the abnormal return, relative abnormal volume, and relative bid-ask spread. Our finding shows that there are a difference market's reaction on entering and deleting stock in JII after the announcement of the composition index changes. In addition, this study also shows that there are differences market reaction on constant and unconstant stock in JII before and after the announcement of the composition index changes.